1. Define qué necesitas comprobar antes de negociar
Empieza por la operación, no por una lista de ratios. Comprar un negocio, incorporar un socio o acordar una relación de suministro plantea preguntas distintas. Escribe cuál estás evaluando y qué información podría cambiar tu decisión.
Delimita la entidad o grupo incluido, el período histórico, la fecha de corte y quién responderá cada solicitud. Si analizas un período interino, pide también el período equivalente del año anterior. El histórico necesario depende de la operación y de cómo funciona el negocio, no de un número universal de años.
Acuerda el acceso y la confidencialidad antes de intercambiar documentos privados. Asigna responsables con experiencia pertinente: la descripción de due diligence de Grant Thornton Ecuador diferencia el análisis económico-financiero del legal. Esta guía organiza el componente financiero; no sustituye una auditoría ni las revisiones legales, tributarias, comerciales u operativas que la operación requiera.
2. Pide documentos que respondan preguntas concretas
La guía de BDC sobre revisión previa a una adquisición propone contrastar estados anuales e interinos, balances de comprobación, bancos y antigüedades de cartera, inventarios y proveedores. Esa referencia metodológica canadiense ayuda a elegir soportes; no establece requisitos ni plazos obligatorios en Ecuador.
Usa esta selección según lo que necesitas resolver. Cada archivo debe identificar a la entidad, su período o corte y su versión.
| Pregunta | Soporte y comprobación |
|---|---|
| ¿Cómo se explica el resultado? | Estado de Resultados, balance, notas disponibles y balance de comprobación. Contrastar partidas relevantes y pedir soporte de hechos puntuales. |
| ¿La evolución reciente coincide con el relato del negocio? | Estados interinos y del período anterior equivalente, presupuestos y sus supuestos. Comparar resultados reales con lo previsto, sin presentar el presupuesto como un hecho. |
| ¿Qué recursos están inmovilizados en la operación? | Auxiliares y antigüedades de cuentas por cobrar, inventarios y cuentas por pagar. Conciliar con el balance del mismo corte antes de interpretar plazos o saldos. |
| ¿Qué efectivo puede utilizarse? | Extractos, conciliaciones bancarias y documentación de restricciones. Explicar diferencias entre banco y contabilidad; un saldo bancario no acredita por sí solo libre disponibilidad. |
| ¿Qué pagos financieros se aproximan? | Contratos, saldos confirmados y calendarios de deuda. Separar principal, intereses, fechas y condiciones; el total de deuda no describe el calendario de pagos. |
No es una lista obligatoria universal. Solicita el detalle necesario para la operación.
Lo público es un punto de partida, no el expediente completo. La descripción de archivos del ranking SCVS identifica compañías y variables financieras por ejercicio; sus archivos resumen se construyen con estados presentados de compañías activas. Eso no sustituye auxiliares, conciliaciones bancarias ni documentación reciente que debas solicitar a la contraparte.
Para iniciar la recopilación, consulta dónde buscar información financiera empresarial en Ecuador. La guía distingue qué puedes obtener de SCVS, Ranking y SRI. Registra cada solicitud como recibida, por aclarar o pendiente: recibir un archivo todavía no significa haber comprobado lo que dice.
3. Contrasta las cifras con la explicación de la contraparte
Trabaja de la afirmación al soporte. Si te dicen que el negocio crece, compara ventas de períodos equivalentes y revisa qué parte sigue por cobrar. Si atribuyen una mejora de resultados a la operación habitual, identifica las partidas puntuales. Si afirman que hay caja suficiente, contrasta disponibilidad, restricciones y pagos próximos.
Antes de calcular diferencias, comprueba que los documentos sean compatibles. La guía sobre cuándo son comparables los datos financieros públicos ayuda a revisar identidad, período, alcance, moneda y variable.
Cuando los totales no coincidan, pide una conciliación y su explicación. Una diferencia de corte, clasificación o base contable y tributaria no demuestra automáticamente fraude o incumplimiento. Un documento ausente tampoco equivale a cero. Mantén separadas tres cosas: lo que la contraparte afirma, lo que el soporte muestra y lo que puedes concluir.
4. Un caso: tres hallazgos que cambian las preguntas
Supongamos que Aster evalúa adquirir el negocio de Ladera. Ambos nombres, documentos e importes son ficticios. La revisión usa cifras en USD al 30 de septiembre de 2026 y resultados de enero a septiembre de ese año.
Resultado con una ganancia puntual. El Estado de Resultados reporta USD 120.000 antes de impuestos. Un comprobante de venta y el registro de baja de un equipo respaldan un precio de USD 50.000 y un valor contable de USD 20.000, sin costos de venta en este supuesto. La ganancia de esa operación es USD 30.000.
Para analizar ese efecto, Aster muestra por separado 120.000 - 30.000 = USD 90.000. Es el resultado antes de impuestos excluyendo únicamente esa ganancia, no una nueva cifra contable, una medida de efectivo ni una prueba de que todo el resto sea recurrente. Falta preguntar por otras partidas puntuales y por los supuestos del resultado futuro.
Cartera que no concilia. El balance muestra cuentas por cobrar brutas de USD 80.000, mientras el auxiliar del mismo corte suma USD 74.000. La diferencia es USD 6.000. Antes de calcular vencimientos o estimar cobros, Aster pide identificar los registros que la explican y confirmar el alcance de ambos documentos. No puede llamar a esa diferencia «cartera incobrable» ni asumir que ya se cobró.
Deuda con un pago próximo. El balance muestra USD 90.000 de principal pendiente. El contrato y su calendario vigente, conciliados con ese saldo, identifican USD 25.000 de principal pagaderos en los siguientes 90 días. Es información que el total anual no detallaba. Aster debe incorporar además los intereses y contrastar esos pagos con una previsión de caja sustentada; conocer el vencimiento no demuestra capacidad para atenderlo.
5. Lleva a la negociación hallazgos y pendientes trazables
Abre una ficha por asunto relevante. Esta estructura se puede copiar a una hoja de trabajo o documento compartido. Completarla obliga a vincular la conclusión con el soporte y deja visible la siguiente comprobación.
| Campo | Qué registrar |
|---|---|
| Pregunta y alcance | Qué necesitas resolver, de qué entidad o grupo y para qué operación. |
| Soporte y corte | Documento, emisor o responsable, período o fecha de corte y versión. Distingue recibido, por aclarar o pendiente. |
| Comprobación y hallazgo | Qué contrastaste, con qué otro soporte y qué resultado obtuviste. Incluye el cálculo cuando haga falta. |
| Incertidumbre | Qué falta o qué explicación todavía no está respaldada. Evita cerrar con una conclusión que el documento no permite. |
| Siguiente solicitud | Qué archivo o aclaración necesitas, quién debe entregarlo y la fecha acordada. Identifica también quién lo revisará. |
| Posible efecto en la negociación | Qué supuesto o condición habría que revisar si el asunto se confirma. No lo presentes como un cambio ya acordado. |
Una ficha por pregunta; conserva el vínculo o identificador del archivo de respaldo.
En el caso de Ladera, la diferencia de cartera exige una conciliación; el vencimiento requiere una previsión de caja; la ganancia puntual pide revisar cómo se explica el resultado. Son acciones diferentes, no tres motivos automáticos para aprobar o rechazar la compra.
Antes de negociar, reúne respuestas respaldadas y preguntas pendientes con responsable. Si un asunto puede cambiar la operación y sigue sin aclararse, decide qué revisión especializada o información adicional necesitas antes de comprometer condiciones. Un expediente útil muestra qué sabes, qué no sabes y qué falta comprobar.